အျမတ္မ်ားမ်ားေပးေသာ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္မ်ားကို ၀ယ္ခ်င္ေသာ အာသီသ

အပ္ႏႇံထားတဲ့ေငြေတြဆီက ျပန္ရေငြမရႇိသေလာက္ ျဖစ္လာ တဲ့အခါ ျပန္ရေငြပိုေကာင္းတဲ့ဟာကို ရႇာတဲ့ေနရာမႇာ စြန့္စား မႈေတြလုပ္ဖို့ မက္လံုးေတြ၊ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံ သူေတြဆီကုိ ေရာက္လာပါတယ္။ ဒါဟာ Junk လို့ေခၚတဲ့ အျမတ္မ်ားမ်ား ေပးတဲ့၊ ဒါမႇမဟုတ္ မခုိင္မာတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေစ်းကြက္ အတြက္ သတင္းေကာင္းပါပဲ။ အဲဒီေစ်းကြက္ဟာ ေငြေၾကး စိတ္ခ်ရမႈအကဲျဖတ္ခ်က္အရ ညံ့ဖ်င္းေနတဲ့ (ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံ မႈအဆင့္ နိမ့္က်ေနတဲ့) ကုမၸဏီေတြက ေငြရႇာဖို့ ျမႇားဦးလႇည့္ တဲ့ေစ်းကြက္ပါပဲ။ အခုဆိုရင္ ကုမၸဏီေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားဟာ လြန္ခဲ့တဲ့ႏႇစ္ႏႇစ္က အစိုးရေတြ ေက်ေက်နပ္နပ္နဲ့ ရခ်င္ခဲ့တဲ့ႏႈန္းေတြနဲ့ ေငြေတြေခ်းယူႏိုင္ေနပါၿပီ။ တကယ္ေတာ့ ေငြေခ်းရ တဲ့ကုန္က်စရိတ္ေတြ နည္းလြန္းတဲ့အတြက္ ရႊတ္ေနာက္တဲ့လူေတြက ဒီေစ်းကြက္ကို ‘ဟိုတစ္ခ်ိန္တုန္းက အျမတ္မ်ားမ်ားရခဲ့ဖူးတဲ့ ပိုင္ဆိုင္မႈအမ်ဳိးအစား’ လို့ သတ္ မႇတ္ခဲ့ၾကတာပါ။

အေမရိက ေငြေၾကးအက်ပ္အတည္းနဲ့ ဆက္ႏႊယ္ေနတဲ့ ဟာကြက္ႀကီးေပၚလာတဲ့အခ်ိန္အထိ ကုမၸဏီေတြဟာ ဒီဘ႑ာေရးအခြင့္အေရးကို အခြင့္ေကာင္းယူဖုိ့အတြက္ အေျပးအလႊားသြားခဲ့ၾကပါတယ္။ ဘ႑ာေရးအခ်က္အလက္ကုမၸဏီ Dealogic ရဲ႕အဆိုအရ တစ္ကမၻာလံုးမႇာ အျမတ္ မ်ားမ်ားေပးတဲ့ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ ထုတ္ေ၀မႈဟာ ၂၀၁၃ ခုႏႇစ္ရဲ႕ပထမကိုးလအတြင္းမႇာ ၂၀၁၂ ခုႏႇစ္ရဲ႕ဒီအခ်ိန္ထက္ ၂၇ ရာခုိင္ႏႈန္း ျမင့္တက္ခဲ့ပါတယ္။ Sprint ဆိုတဲ့ အေမ ရိကန္ Telecom ကုမၸဏီဟာ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို ႏႇစ္ ႀကိမ္ဆက္တုိက္ထုတ္လုိက္တာဟာ ေဒၚလာ ၆.၅ ဘီလီယံ အထိေရာက္သြားခဲ့တဲ့အတြက္ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ စိတ္မခ်ရတဲ့ Junk နည္းနဲ့ ေငြေၾကးျဖည့္ ဆည္းမႈသမုိင္းမႇာ အႀကီးမားဆံုး ျဖစ္သြားခဲ့ပါတယ္။

နိမ့္တဲ့ႏႈန္းေတြဟာ ထာ၀ရၾကာရႇည္ခံမႇာမဟုတ္တဲ့အတြက္ ကုမၸဏီေတြဟာ သမုိင္းတြင္ေလာက္တဲ့ အခြင့္ေကာင္းတစ္ခုကို အျမတ္ထုတ္ဖို့ စိတ္အားထက္ သန္ေနၾကပါတယ္။ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြဟာ ၂၀၀၉ ခုႏႇစ္ကတည္းက အျမတ္အစြန္းေကာင္းေကာင္း ရခဲ့တဲ့အတြက္ ၀ယ္ၿပီးယူလို့ရတဲ့ အပိုအျမတ္ေတြကို သေဘာက်ေနခဲ့ၾကပါတယ္။

အေမရိကန္မႇာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေခတ္မီေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေစ်းကြက္ဟာ ၁၉၈၀ ျပည့္လြန္ႏႇစ္ေတြက စခဲ့ပါတယ္။ အဲဒီအခ်ိန္အထိ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေခတ္ မီေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြဟာ မ်ားေသာအားျဖင့္ အရင္တုန္းက ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံမႈအဆင့္အထိ ေငြေခ်းဖို့ စိတ္ခ်ရတဲ့အဆင့္မႇာ ရႇိခဲ့ေပမယ့္ သူတုိ့ဟာ ေငြေၾကးေတြ ထိခုိက္ နစ္နာမႈေတြ ကိုႀကံဳခဲ့ရတဲ့ ‘အထည္ႀကီးပ်က္’ ကုမၸဏီေတြပါပဲ။ ဒါေပမဲ့ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံမႈဘဏ္တစ္ခုျဖစ္တဲ့Drexel Burnham Lam-bert က Michael Miken  နဲ့ သူ့ရဲ႕အဖြဲ႕ဟာ လူသစ္ေတြ ဆီကထုတ္တဲ့ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ေႂကြးၿမီေတြအတြက္ ေစ်းကြက္တစ္ခုရႇိၿပီး အဲဒီေစ်းကြက္ေတြဟာ တျခား ကုမၸဏီေတြကို လုိက္၀ယ္ေနတဲ့ ကုမၸဏီေတြနဲ့ ဆက္ႏႊယ္မႈရႇိ ေနတယ္ဆိုတာကို ရႇာေဖြေတြ႕ရႇိခဲ့ၾကပါတယ္။

အခုဆိုရင္ ဒီေစ်းကြက္က ေတာ္ေတာ္ႀကီးပါတယ္။ အႀကံေပးလုပ္ငန္းက ပုဂၢိဳလ္တစ္ေယာက္ျဖစ္တဲ့ Russell ရဲ႕ ေလ့လာမႈတစ္ခုကေတာ့ ဒီေစ်းကြက္ရဲ႕စုစုေပါင္းတန္ဖိုး ဟာ ေဒၚလာ ၁.၇ ထရီလီယံ (ဘီလီယံ ၁၇၀၀) ရႇိမယ္လို့ ခန့္မႇန္းထားပါတယ္။ ႇStandard & Poor’s   ဆိုတဲ့ သုေတသနကုမၸဏီႀကီးေတြက ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြ အားလံုးရဲ႕ တစ္၀က္နီးပါးကို စြန့္စားမႈရႇိတဲ့အဆင့္လုိ့ သတ္မႇတ္ေပးခဲ့ပါတယ္။ ဒါဟာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ Junk ေတြကို ယဥ္ေက်းတဲ့စကားလံုးသံုးၿပီး ေခၚေ၀ၚသတ္မႇတ္လုိက္ တာပါပဲ။ ဒီလုပ္ရပ္ရဲ႕ တစ္စိတ္တစ္ပိုင္းဟာ ေခတ္စားခဲ့ၿပီး ကုမၸဏီေတြဟာ အစုရႇယ္ယာပိုင္ရႇင္ေတြကို ေငြပိုေတြ ျပန္ ေပးတဲ့နည္းနဲ့ အတုိးေပးေငြအေပၚ အခြန္အခသက္သာမႈကို အျမတ္ထုတ္ၿပီး သူတို့ရဲ႕ ဘ႑ာေရးရႇင္းတမ္းေတြကို ပိုၿပီး ထိေရာက္မႈရႇိေအာင္လုပ္ဖုိ့ တုိက္တြန္းတာေတြကို ခံခဲ့ရပါ တယ္။

စ်းကြက္ႀကီးကို ေနာက္ထပ္ျမႇင့္တင္မႈတစ္ခုက ေတာ့ သူ့ရဲ႕အေျခစိုက္စခန္းကို အေမရိကအျပင္ဘက္အထိ ခ်ဲ႕ထြင္လုိက္တာပါပဲ။ Hermes ကုမၸဏီက အျမတ္မ်ား မ်ားေပးတဲ့ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ မန္ေနဂ်ာ Fraser Lundie  ရဲ႕ အဆိုအရ ၁၉၉၈ ခုႏႇစ္မႇာ အေမရိကန္ဟာ ဒီေစ်းကြက္ထဲမႇာ ၈၉ ရာခုိင္ႏႈန္းပါခဲ့ၿပီး အခုေတာ့ ၅၇ ရာခုိင္ႏႈန္းပဲ ရႇိပါ ေတာ့တယ္။ ဥေရာပကေတာ့ ဒီေစ်းကြက္ရဲ႕ ၃ ရာခုိင္ႏႈန္း ကေန ၂၇ ရာခုိင္နႈန္း ျဖစ္လာပါတယ္။

အျမတ္မ်ားမ်ား ေပးတဲ့ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြ ျမင့္ တက္လာမႈဟာ ေငြေၾကးအက်ပ္အတည္းကာလရဲ႕ ေနာက္ ပိုင္းမႇာ ဥေရာပကုမၸဏီေတြအတြက္ အသံုးတည့္ခဲ့ပါတယ္။ အဲဒါဟာ ဘဏ္ေတာ္ေတာ္မ်ားမ်ားက သူတုိ့ရဲ႕ဘ႑ာေရး ရႇင္းတမ္းေတြကို ခ်ဳံ႕ပစ္ဖို့ ႀကိဳးစားေနၾကၿပီး ေငြေတြထုတ္ေခ်းဖို့လည္း ဆႏၵမရႇိခဲ့ၾကတဲ့အတြက္ ျဖစ္ပါတယ္။ သမုိင္းမႇာေတာ့ ဥေရာပကုမၸဏီေတြဟာ အေမရိကန္ကုမၸဏီ ေတြထက္ ဘဏ္ေခ်းေငြေတြအေပၚမႇာ အမ်ားႀကီး ပိုၿပီးမႇီခိုခဲ့ၾကပါတယ္။ သူတို့ဟာ သူတုိ့ရဲ႕ေငြေခ်းစာ ခ်ဳပ္ေတြကို အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ အေပါစားလက္မႇတ္ေတြလို့ သတ္မႇတ္ ခံရမႇာကိုလည္း ပိုၿပီး သတိထားေလ့ရႇိခဲ့ပါတယ္။

ငြတိုးႏႈန္းနည္းတာဟာ ေစ်းကြက္အတြက္ ေနာက္တစ္နည္းနဲ့ ေကာင္းခဲ့ပါတယ္။ သူတို့ေၾကာင့္ ကုမၸဏီေတြအေနနဲ့ သူတို့ရဲ႕ေႂကြးၿမီကို ကုန္က်စရိတ္ သက္သက္သာသာ နဲ့ ေငြျပန္ျဖည့္ႏိုင္ၾကပါတယ္။ အဲဒါ ေၾကာင့္ ႀကီးေလးတဲ့ေငြေခ်းကုန္က်စရိတ္ေတြေၾကာင့္ သူတို့ရဲ႕ ဘ႑ာေငြေတြ က်ဳံ႕သြားၿပီး အခက္အခဲျဖစ္မယ့္ေန့ ေတြကို ေနာက္ျပန္ဆုတ္ေအာင္ လုပ္ႏိုင္ခဲ့ပါတယ္။ လြန္ခဲ့တဲ့ႏႇစ္အနည္းငယ္တုန္းက ၂၀၁၂ ခုႏႇစ္နဲ့ ၂၀၁၃ ခုႏႇစ္မႇာ ေႂကြးၿမီေတြ အမ်ားႀကီးကို ေငြေတြျပန္ျဖည့္ရလိမ့္မယ္ ဆိုတဲ့ စိုးရိမ္မႈတစ္ခုရႇိခဲ့ပါတယ္။ အခုေတာ့ အဲဒီေငြျပန္ျဖည့္ရမယ့္ အခက္အခဲႀကီးဟာ ၂၀၁၇ ခုႏႇစ္နဲ့ ၂၀၁၈ ခုႏႇစ္ မတုိင္ခင္ ေရာက္လာမႇာ မဟုတ္ေတာ့ပါဘူး။

စရိတ္သက္သာတဲ့ ဘ႑ာေငြျဖည့္ဆည္းမႈရဲ႕ကာ လရႇည္ၾကာမႈေၾကာင့္ အဲဒီထုတ္ေ၀သူေတြကို အခ်ိန္တိုတို အတြင္းတာ၀န္ပ်က္ကြက္ေအာင္ အတင္းအၾကပ္လုပ္မယ့္ ျဖစ္ႏိုင္ေျခပိုနည္းသြားၿပီး အဲဒီလိုျဖစ္ႏုိင္ေျခနည္းသြားတာ ေၾကာင့္ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြအတြက္ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို ကိုင္ထားဖို့ ပိုၿပီးဆြဲေဆာင္မႈရႇိသြားပါတယ္။ Lehman ကုမၸဏီ ၿပိဳလဲၿပီးတဲ့ေနာက္ပိုင္းမႇာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့    ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြရဲ႕ေစ်းႏႈန္းျခားနားမႈ၊ (ဒါမႇမဟုတ္ အလြန္အကြၽံေပးတဲ့အတိုးႏႈန္း) ေတြ သိပ္ၿပီးျမင့္တက္သြားတဲ့ အတြက္ စီးပြားေရးအၾကပ္အတည္းႀကီးရဲ႕ ဒီဘက္ပိုင္းမႇာ တာ၀န္ပ်က္ ကြက္မႈကို အတိုင္းအတာတစ္ခုအထိ မေတြ႕ရေတာ့တဲ့ သေဘာပါပဲ။ တစ္ကမၻာလံုးအေနနဲ့ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြရဲ႕ တာ၀န္ပ်က္ကြက္မႈႏႈန္းဟာ ၂၀၀၉ ခုႏႇစ္မႇာ ၁၃.၇ ရာခုိင္ႏႈန္းအထိ တက္သြားခဲ့ၿပီးတဲ့ေနာက္ (ပံုကိုၾကည့္ပါ) မႇန္မႇန္ႀကီး က်ဆင္းသြားကာ စက္တင္ဘာလ မႇာ ၂.၈ ရာခုိင္ႏႈန္းေလာက္ပဲ ရႇိပါေတာ့တယ္လို့ Moody ဆုိတဲ့ အဆင့္သတ္မႇတ္တဲ့ေနာက္ထပ္ ေအဂ်င္စီတစ္ခုက ေျပာ ပါတယ္။

ဒါေပမဲ့ ဒီအျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ေလာကမႇာ အားလံုးအဆင္ေခ်ာေနတာေတာ့ မဟုတ္ဘူး။ ဒီေစ်းကြက္ဟာ ၂၀၀၈ ခုႏႇစ္ကစၿပီး ႏႇစ္ဆသံုးဆအထိ ႀကီးထြားလာခဲ့ေပမဲ့ ေငြျဖစ္လြယ္မႈကေတာ့ ေသးငယ္သြားခဲ့ပါတယ္။ စည္းမ်ဥ္း စည္းကမ္းကန့္သတ္မႈေတြက ဘဏ္ေတြဟာ ပိုင္ဆိုင္ပစၥည္း ေတြကို ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ပံုစံနဲ့ မ်ားမ်ားကိုင္မ ထားၾကေတာ့ဘူး လို့အဓိပၸာယ္ရပါတယ္။ ၂၀၀၂ ခုႏႇစ္ကတည္းက သံုးလပတ္ သံုးခုနီးပါး က်ဆင္းမႈျဖစ္ခဲ့ပါတယ္။ ႀကီးမားတဲ့ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ရန္ပံုေငြလုပ္ငန္းႀကီးရဲ႕ မန္ေနဂ်ာ ဏႈၾဃဥ ရဲ႕ မၾကာ ေသးခင္က အစီရင္ခံစာတစ္ ေစာင္ထဲမႇာ ‘ေငြျဖစ္လြယ္မႈ ေလ်ာ့က်သြားတာကို အေရး ႀကီးတဲ့ (သံုးႏႇစ္က ငါးႏႇစ္ အထိ) အလားအလာ အျဖစ္ ျမင္ပါတယ္’ လို့ ေျပာခဲ့ပါ တယ္။ ဒါဟာ ကမၻာနဲ့ခ်ီၿပီး ဘဏ္ေတြရဲ႕ေခ်းေငြနဲ့ အျမတ္ ထုတ္တာကိုေလ်ာ့ခ်ၿပီး ဘဏ္ ေတြကိုစည္းမ်ဥ္းစည္းကမ္း ျပန္သတ္မႇတ္လုိက္ တဲ့ မရည္ ရြယ္တဲ့အက်ဳိးဆက္ တစ္ခုပါ ပဲ။ ဒါဟာ အခက္အခဲျဖစ္ေန တဲ့ အခ်ိန္ေတြမႇာ မတည္ ၿငိမ္မႈကို ပိုၿပီးျဖစ္ ေပၚေစပါ လိမ့္မယ္’ လုိ့ေျပာထားပါ တယ္။ တစ္နည္းေျပာရရင္ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်း စာခ်ဳပ္ေတြအတြက္ ရင္းႏႇီး  ျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြဆီမႇာ လက္ရႇိျဖစ္ေပၚေနတဲ့ စိတ္အားထက္သန္မႈကို ဆံုး႐ံႈးသြားရင္ သူတုိ့အတြက္ အဲဒီလက္မႇတ္ေတြကို ျပန္ထုတ္ဖို့ အမ်ားႀကီး ပိုခက္ခဲမယ္၊ ကုန္က်စရိတ္လည္း ပိုႀကီးခ်င္ႀကီးမယ္ဆုိတာကို ေတြ႕ရမႇာျဖစ္ပါတယ္။

အခုအခ်ိန္မႇာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြအတြက္ ႀကီးထြားေနတဲ့ စိတ္အားထက္သန္မႈဟာ သူတုိ့ကေပးမယ့္ အျမတ္အစြန္းကို နည္းသြားေအာင္ လုပ္ပစ္ႏိုင္ပါတယ္။ အရင္တုန္း ကဆုိရင္ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြဟာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို သာမန္အားျဖင့္ မူရင္းတန္ဖိုးထက္ ေလ်ာ့ထားတဲ့ေစ်းနဲ့ ၀ယ္ၾကပါတယ္။ (ၾကားကာလမႇာ အတိုးကို အဆက္မျပတ္ေပးၿပီး) အခ်ိန္ေစ့တဲ့အခါ အဲဒီစာခ်ဳပ္ေတြအေပၚမႇာ ျပန္ေပးမယ့္ အက်ဳိးအျမတ္ဟာ ထုတ္ေပးသူအနည္းစုရဲ႕ တာ၀န္ပ်က္ကြက္ မႈအတြက္ ႐ံႈးတဲ့အ႐ံႈးေတြကို ကာမိလိမ့္မယ္လို့ သူတုိ့က ေမ်ာ္လင့္ခဲ့ၾကပါတယ္။

ဒါေပမဲ့ Mr Lundie  ရဲ႕ အဆိုအရ ၂၀၁၃ ခုႏႇစ္၊ ေမလမႇာ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြရဲ႕ ေစ်း ႏႈန္းဟာ မူရင္းေစ်းႏႈန္းရဲ႕အထက္ ၆ ရာခုိင္ႏႈန္းကို ေရာက္ခဲ့ပါ တယ္။ ဒါေၾကာင့္ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြဟာ အတိုးေငြအေပၚက ျမတ္ေနႏိုင္ေသးေပမယ့္ အခ်ိန္ေစ့တဲ့အထိ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္တစ္ခုကို လက္မႇာကိုင္ထားတာဟာ ရင္းႏႇီးေငြ ဆံုး႐ံႈးမႈကို ျဖစ္ေစပါလိမ့္မယ္။

ပိုဆိုးတာက၊ ေစ်းကြက္ရဲ႕ သံုးပံုႏႇစ္ပံု၊ ဒါမႇမဟုတ္ ေလးပံုသံုးပံုျဖစ္ခ်င္ျဖစ္မယ့္ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတာ္ေတာ္ မ်ားမႇာ Call Option  လို့ ေခၚတဲ့၀ယ္ပိုင္ခြင့္ဆုိတာ ရႇိပါ တယ္။ အဲဒီ၀ယ္ပိုင္ခြင့္အရ ဒီေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ကို ထုတ္တဲ့ သူေတြဟာ ေစ်းႏႈန္းတစ္စံုတစ္ရာကို ေရာက္တဲ့အခါ အေႂကြးကို ျပန္ဆပ္ခြင့္ရႇိပါတယ္။ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ကို ထုတ္တဲ့ သူေတြဟာ ပိုၿပီးနည္းတဲ့အတိုးႏႈန္းနဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို ထပ္ထုတ္ဖို့ သူတုိ့ရဲ႕ေမ်ာ္လင့္ခ်က္နဲ့ပတ္သက္တဲ့ အေကာင္း ျမင္မႈႀကီးထြားလာတာကိုလည္း အျမတ္ထုတ္ခြင့္ရႇိပါတယ္။

ဒီလို၀ယ္ပိုင္ခြင့္ေတြဟာ စြန့္စားမႈဆီကရတဲ့ ထိန္းညႇိမႈကို လြဲေခ်ာ္တိမ္းေစာင္းေစပါတယ္။ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ တစ္ခုဟာ ထုတ္ေ၀သူက ျပန္၀ယ္ေတာ့မယ့္ေစ်းႏႈန္းနားကို နီးကပ္လာတဲ့အခါ ေနာက္ထပ္ ထပ္ၿပီးေစ်းတက္ဖို့ ျဖစ္ႏိုင္ ေျခမရႇိေတာ့ပါဘူး။ ၁၀၄ ဆင့္နဲ့ ျပန္၀ယ္ခြင့္ရႇိတဲ့ ေငြေခ်း စာခ်ဳပ္တစ္ခုကို ဘယ္သူက ဆင့္ ၁၁၀ ေပးဖို့ စိတ္ကူးမႇာ လဲ။ ဒါေပမဲ့ ကုမၸဏီတစ္ခုအေနနဲ့ အခက္အခဲေတြ ႀကံဳရတဲ့ အခါ (အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ ထုတ္တဲ့သူေတြ ဟာ စြန့္စားမႈပိုၿပီးမ်ားတဲ့ အဓိပၸာယ္ ကိုေဆာင္ပါတယ္) ေငြ ေခ်းစာခ်ဳပ္ရဲ႕ေစ်းႏႈန္းဟာ ေတာ္ေတာ္ေလး ျပဳတ္က်သြားႏိုင္ပါ တယ္။ အဲဒါေၾကာင့္ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြဟာ ‘အတက္’ ကိုိ အကန့္အသတ္နဲ့သာ ရင္ဆုိင္ရေပမယ့္ ‘အက်’ ကိုေတာ့ ႀကီးႀကီးမားမား ရင္ဆိုင္ၾကရပါတယ္။

အဲဒါဟာ တာ၀န္ပ်က္ကြက္ခဲ့တဲ့ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ ထုတ္သူေတြမပါတဲ့ အနိမ့္ဆံုးအမ်ဳိးအစားျဖစ္တဲ့ CCC ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြလို ပိုၿပီး စြန့္စားမႈမ်ားတဲ့ပိုင္ဆုိင္ပစၥည္း ေတြဆီကို ေရာက္သြားေအာင္ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြကို တြန္း ပို့တတ္ပါတယ္။ စြန့္စားမႈေတြပါလာတာေၾကာင့္ အခုအခါမႇာ ဒီလိုေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို ေစ်းႏႈန္းပိုၿပီးသတ္မႇတ္တာ ျဖစ္ခ်င္ျဖစ္မယ္လုိ့ Rogge Global Partners  ဆိုတဲ့ရန္ပံု ေငြစီမံခန့္ခြဲမႈလုပ္ငန္းႀကီးက  David Newman  က ခန့္ မႇန္းပါတယ္။

အေျခအေနေတြေကာင္းရင္ ေခ်းေငြအရည္အေသြးနဲ့ ပတ္သက္ၿပီး ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြ စိတ္သက္သာမႈ ပိုရတယ္ဆိုတာဟာ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေစ်းကြက္ေတြရဲ႕သဘာ၀ပါပဲ။ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြရဲ႕စြန့္စားမႈေတြ ကို စနစ္တက်နဲ့ ေလ်ာ့ၿပီးခန့္မႇန္းေနၾကတယ္လို့ တခ်ဳိ႕ ေလ့လာသူေတြက ထင္ၾကပါတယ္။ တာ၀န္ပ်က္ကြက္ မႈေတြ နည္းေနတာကို ထည့္ၿပီးစဥ္းစားမယ္ဆိုရင္ အျမတ္ မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ထုတ္ေ၀သူေတြက ေပးတဲ့ ေစ်းႏႈန္းျခားနားမႈေတြဟာ ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ႏႇံသူေတြကို ျပန္ၿပီး ေပးေလ်ာ္ဖုိ့ လံုေလာက္တာထက္ ပိုေနေပမယ့္ အရင္တုန္း က ပ်မ္းမ်နဲ့ႏိႈင္းစာရင္ နည္းပါတယ္။

ပန္ၿပီး ေခါင္းေထာင္ လာမယ့္ ေငြေၾကးေဖာင္းပြမႈကို ကိုင္တြယ္ဖို့အတြက္ ဗဟို ဘဏ္ေတြက အတုိးႏႈန္းေတြကို စၿပီး တိုးျမႇင့္မယ္ဆုိရင္၊ ဒါမႇမဟုတ္ ကမၻာ့စီး ပြားေရး ႀကီးက အက်ပ္အတည္းႀကီးထဲကို ျပန္က်သြားဦးမယ္ဆိုရင္ေတာ့ အျမတ္မ်ားမ်ားေပးတဲ့ ေငြေခ်းစာခ်ဳပ္ေတြကို ရင္းႏႇီးျမႇဳပ္ ႏႇံထားသူေတြအေနနဲ့ ဆုိး၀ါးလႇတဲ့ထိတ္ လန့္မႈႀကီးကို ခံစားသြားႏုိင္ပါတယ္။ ဒါေပမဲ့ ေလာေလာဆယ္အခ်ိန္မႇာေတာ့ သူတုိ့ဟာ အခုလုိစီးၿပီး လုိက္ေနရတာကို သေဘာက်ေန ၾကပါတယ္။

ေဇာ္၀င္းၾကဴ (ပ်ဥ္းမနား)